国庆假期欧美金融市场不平静

《证券时报》记者吴家明在国庆假期。

海外金融市场并不平静。

全球市场的焦点是美国国内经济的质量以及美联储将如何选择。

与此同时,世界各地许多央行也宣布在不久的将来再次降息,宽松的浪潮越来越高。

在美国市场,从最新的繁荣调查指数来看,9月份美国制造业采购经理人指数(ISM manufacturing PMI index)和非制造业采购经理人指数(non-manufacturing PMI index)均大幅下跌。金融危机后,前者创下新低,经济衰退的风险警报再次亮起。因此,上周前三个交易日,美国股市下跌近3%。

然而,上周五公布的非农就业数据喜忧参半。9月份,美国增加了13.6万个非农就业岗位,低于市场预期的14.5万个。工资状况也令人失望。当月平均每小时工资几乎没有变化,年增幅仅为2.9%,为2018年7月以来的最低增幅。

不过,美国9月失业率下降0.2个百分点至3.5%,为1969年12月以来的最低数值。然而,美国9月份的失业率下降了0.2个百分点,至3.5%,为1969年12月以来的最低水平。

对华尔街来说,美国失业率创下近50年来的新低,经济衰退风险的缓解也帮助美国股市和其他风险资产反弹。

上周五,美国股市全面反弹,道琼斯、S&P 500和纳斯达克指数均上涨逾1.4%。

对美联储官员来说,非农就业数据是一个需要密切关注的指标。

一些分析师表示,尽管低失业率是美国经济实力的标志,但疲弱的工资增长表明,美联储仍远未实现将通胀率保持在2%左右的目标。

华尔街资产管理巨头AllianceBernstein的高级经济学家埃里克·诺格拉德(Eric Nograd)认为,最新的就业数据并没有改变美国经济的基本面。每月新增的工作岗位足以吸收新的劳动力,但工资增长仍然疲软。

他表示,美国经济最重要的问题是,在增长继续放缓的同时,劳动力市场能保持强劲势头多久。

随着美国经济数据的发布和资产价格的大幅调整,市场对美联储10月份再次降息的预期正在上升。

本月底,美联储将举行利率会议。

根据美联储芝加哥商品交易所(CME)的观察工具,美联储在月底将利率再下调25个基点的概率高达76.4%,一周前还不到50%。

值得注意的是,纽约联储宣布将隔夜回购操作期限从10月10日延长至11月4日,回购操作规模不低于750亿美元。

此外,纽约联储还计划进行八次定期回购操作。

上月,市场对流动性的需求激增。纽约联邦储备银行进行了回购操作,向市场释放流动性。

目前距离10月份的利率会议还有三周时间,美联储官员的政策立场仍然摇摆不定。

亚特兰大联储主席博斯蒂克(Bostic)表示,政策制定者正试图找出美国经济是走向“软着陆”还是“急剧下滑”。尽管他们对经济前景仍持乐观态度,但他们可能需要在货币政策方面做得更多。

值得一提的是,连续两次反对降息的鹰派投票委员会和波士顿联储主席罗森格伦(Rosengren)已经放松了态度。他对货币政策“持开放态度”,并表示将密切关注消费者支出等重要数据的表现。

美联储主席鲍威尔(Powell)认为,美国经济状况良好,但仍面临风险。美联储正在研究帮助实现2%通胀目标的策略。

在欧洲市场,国庆假期也引起了强烈冲击。

密集发布的经济数据增加了市场对欧元区经济衰退的担忧,加上欧美贸易摩擦升级,导致欧洲市场大幅下跌。

其中,富时100指数从9月27日的7426点跌至周五的7155点,为2018年10月以来的最大周跌幅。

交易员表示,对艰难英国退出欧盟的担忧引发了股市的大幅抛售。

市场研究机构IHSMarkit最近发布了欧元区、德国和法国制造业的最终9月采购经理人指数。

其中,9月份欧元区制造业采购经理人指数为45.7,为2012年10月以来的最低水平。

更令人担忧的是,欧元区经济“领头羊”德国的制造业采购经理人指数为41.7,为2009年6月以来的最低水平。

业内普遍认为,在9月份恢复量化宽松政策后,欧洲央行(European Central Bank)对10月份再次降息的预期相对较低,但下一次降息的时机可能会从明年4月提前至3月。

欧洲央行行长德拉吉(Draghi)最近明确表示,随着经济数据的进一步恶化,财政政策作为货币政策补充的必要性比以往任何时候都更加迫切。

除美联储和欧洲央行外,澳大利亚央行宣布降息25个基点,至0.75%的创纪录低点,这是五个月来的第三次降息。

此外,印度央行将基准利率从5.40%下调25个基点至5.15%,这是今年第五次降息,累计降息135个基点。世行还将2020财年的国内生产总值增长预测从6.9%下调至6.1%。

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