企业价值、估价方法和艺术是多少

不管市场价格如何,股票都有下跌的原因。未来价值下降、增长潜力不足和亏损只会导致负现金流,最终导致预期回报率下降,贴现资本成本增加,从而导致价格持续下跌。同样,好的股票会导致现金流的持续增加,然后是贴现资本成本的降低,预期回报率的增加,最后是估值的双倍增加。市场基本上可以反映未来。投资企业最终会在增长空之间找到企业的核心价值和机会。无论哪种行业是一样的,他们都应该更加关注未来以合理价格增长的机会。对于那些高估的企业来说,虽然未来业绩会有所改善,但性价比不会很高。高估本质上是一个回报的过程。在业绩的驱动下,市场难以被认可,新兴企业也难以获得认可。购买股票实际上是寻找一些价值被低估或合理的企业,然后等待业绩的改善,使价值回升并再次爆发。 这里有两个基本概念。一是增长带来的现金流增加,二是增长带来的资本成本降低。在预期回报率不变的情况下,企业的价值会随着增长而大幅增加。最后,股价也会大幅上涨。例如,猪肉周期库存,在猪肉价格上涨带来的积极刺激下,这是一个决定性的改善过程。预计现金流将会大大改善。然而,增长如何降低资本成本?当前的券商股票也是如此。2019年,现金流将大幅增加,增长也将加快。自然,股票价格将继续上涨 对于贵州茅台这样的公司,可以看到未来现金流的增长,也就是说,他的股价基本上反映了当前的价值,不会有显著的增长,也不会下降到哪里,资本成本基本稳定,所以他的价值也是随着时间一步步积累起来的,这就是复利的效率。 至于该行业的其他一些企业或个股,可能很难找到非常稳定的增长模式。有很多不确定性,很难给它们定价,现金流也不总是正数。在这种情况下,建议投资者考虑低投资高回报率的企业。此外,债务比率不应过高。他们的现金流也将面临不稳定的压力,这自然会使估值更加困难。 每个行业都有自己的特点,基本的市场定价仍然有效。这样,我们就可以为一些不稳定的行业找到未来的核心业务模式,然后采用类似企业的估值作为标准来寻找企业的价值。 例如,我们看到的一些科技产业和娱乐产业对大多数人来说是一样的。 简而言之,定价既是一门科学,也是一门艺术,它要求我们熟悉企业如何赚钱以及未来的增长点在哪里。找到这些可以更好地了解其现金流来源,并估计企业的价值。这是一件非常专业的事情。这确实需要一些时间和精力。当然,它不需要太先进的计算能力和数学基础,而且几乎是高中水平。 企业价值评估涉及实战三个方面。首先是找到现金流的来源,这需要不断阅读和理解商业模式。二是找到合理的增长点,未来的驱动力是什么。这可能涉及工业壁垒和壕沟的问题。三是对投资者长期专业经验的判断,这直接关系到人性的持久性和未来的布局。

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