并购利润已成为账面财富,嘉宝的商誉已超过总资产的50%。|丰云独立审计

作者|文邢星流程编辑|安建中佳博城(000889)。深圳),全称“中佳博成信息技术有限公司”,成立于1997年。目前,没有实际的控制人或控股股东。 2009年,黄茂如通过购买股份和协议转让成为公司的实际控制人。当时,该公司主要从事商业和房地产。 然而,黄茂如在查普曼控制的前茅野上市公司,在主营业务发生几次变化后,现在主要从事信息的智能传输和通信网络的维护,黄茂如先生不再是公司的实际控制人。 近年来公司名称的变化也标志着公司控制和业务的变化和动荡:2013年7月,公司名称从“秦皇岛渤海物流控股有限公司”变更为“茅野物流有限公司”:2015年11月,公司更名为“茅野通信网络有限公司”,也是在今年,公司退出百货零售和房地产业务,主营业务从百货零售变更为信息传输和通信网络维护。2018年12月更名为“中佳博成信息技术有限公司”,主要业务分为三大板块:智能信息传输、通信网络维护和金融服务外包。 然而,这家喜欢更换“马甲”的公司目前有三大业务,全部都被收购。让我们看看。 兑现后离开的黄八将首先看看前真正的控制者黄茂如的经历。 2009年,黄茂如“赵衷公司”公开增持公司股份,并同意接受股份。截至2009年底,公司持股比例达到29.90%,成为最大股东和控股股东。 此后,2017年1月,继前控股股东赵衷投资将7000万股转让给同泰达后,其持股比例降至22.20%,成为第二大股东。 在2017年1月的股权转让交易中,赵衷投资以每股20元的价格转让了7000万股,总现金流约为14亿元。 第二,29亿英镑的商誉值得注意的是,该公司的主要业务由创圣满路、长寿电信和嘉华信息三家全资子公司经营 其中,创世曼多主要处理信息的智能传输。常石通信主要从事通信网络维护。嘉华信息主要从事信息智能传输和金融服务外包。 根据公共信息,2018年公司收入30.31亿元,同比增长43.82%,净利润2.53亿元,同比增长10.63% 事实上,创世曼道和长寿通信的业绩在2018年都出现了大幅下滑。如果不是2018年收购嘉华信息,该公司2018年的业绩也将逐年下降,合并后的净利润肯定不会很好。 2014年,公司收购创世曼多,商誉增加7.45亿元;2015年,公司收购了常时通信,商誉增加9.94亿元。2018年,公司收购嘉华信息,商誉增加12.33亿元。 对创世曼多、长寿通信和嘉华信息的收购共产生商誉29.66亿元。 截至2019年第一季度,公司账面商誉达29.71亿元,占总资产的56.14%,29.71亿元商誉主要来自这三次并购 截至2019年第一季度,公司从未提及商誉减值。 (数据来源:公司公告,选择)让我们看看公司收购的子公司的质量。真的没有必要计提商誉减值吗?1.创世曼多的利润在2018年下降。北京创世曼多科技有限公司成立于2009年,注册资本1.5亿元。该公司于2014年成立,主要从事电信增值业务。 2014年,公司通过非公开发行股票和现金支付相结合的方式,完成了对英溪谷和博盛优势共同持有的创世曼多100%股权的收购。 根据履约承诺协议,扣除2014年、2015年和2016年非经常性损益后的相应经审计净利润分别不低于6095.55万元、7383.22万元和9000.0928万元,创石曼多2014年至2016年实际履约完成率分别为102.47%、105.36%和103.44% 创世曼多在过去三年中相对准确地履行了其业绩承诺。 (数据来源:公司公告,选择)事实上,创士曼多在履行业绩承诺后,2018年“收入无增长,利润无增长”:2017年和2018年的收入分别为7.03亿元和8.63亿元,净利润从1.21亿元下降到8500万元,同比下降32.75% 创世曼多的净销售利率也可以反映出其盈利能力下降了近一半:2017年,公司的净综合销售利率为17.25%,2018年,净综合销售利率降至9.88% 盈利能力下降如此之快,以至于该公司还在其2018年年报中披露,创世曼多短信服务的价格面临下降的压力。 然而,本公司于2018年未计提商誉减值,商誉减值风险再次累计至2019年 2.长寿电信的利润在2018年下降了。2015年,公司以12亿元现金购买了昌世电信100%的股权。 长时通信于2015年11月1日并入公司后,主要负责运营以综合维护为主的通信网络维护业务 (数据来源:公司公告,选择)长沙电信2017年和2018年收入分别为14.04亿元和18.00亿元,同比增长16.67%和28.16%;净利润分别为1.26亿元和1.04亿元,同比增长9.61%和-17.21% 这家被收购的子公司也看到“收入增加但利润没有增加” 然而,对于收购常实通信带来的9.94亿元商誉,本公司于2018年并未计提减值损失 3.嘉华信息的并购保持业绩增长2018年,公司以发行股票和支付现金的方式完成了对嘉华信息的收购,收购成本为14.8亿元人民币,并于2018年6月1日进行了合并 公司2018年的利润增长主要归功于此次新收购带来的增长。 2018年6月至12月,嘉华信息的收入为4.12亿元,净利润为1亿元,公司合并净利润为2.53亿元。扣除嘉华信息1亿元净利润后,公司合并净利润仅为1.53亿元,势必逐年下降。 (数据来源:公司公告,选择)3。账面利润:现金含量持续下降(数据源:公司公告,选择)近年来,通过延伸并购,公司净利润持续增长,但利润中的含金量逐年减少。 从2015年开始,经营活动净现金流量与净利润之比一直低于1 (0.92),2017年仅为0.19,2018年经营活动净现金流量降至负数,经营活动净现金流量为-8931.48万元。 结论我们不知道未来是否会有新的收购或其他资本运营,但如果这种情况持续下去,已经“泄露”的善意将会非常危险。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注